Es un monumento histórico, que actualmente se encuentra en la Plaza España, tiene una importante historia. En 1786 se solicitó la autorización Real, al propio Carlos III para erigirla. El trabajo se inició a principios de 1788 y fue inaugurada el 18 de octubre de 1789, fecha que coincidía con la proclamación de Carlos IV, hijo de Carlos III, en cuyo honor se hizo el monumento localizado al centro de la Plaza Mayor.

La fuente permaneció allí, hasta que se decidió su traslado en 1893, si bien, en 1822 a raíz de la independencia se había destruido la efigie del monarca.

De esa cuenta, la fuente, al ser retirada y desarmada, permaneció desde 1893 hasta 1933 sin poder ser admirada por los guatemaltecos, hasta que fue diseñada la Plazuela España, donde se instaló la misma.

La fuente fue diseñada por el arquitecto Antonio Bernasconi, ayudante del arquitecto Marcos Ibáñez, en 1783. En su realización hubo leves cambios hechos por el cantero Manuel Barruncho y quizá por el escultor guatemalteco Matías España, quien debió intervenir en el diseño y realización de la escultura propiamente dicha.

El estilo de la fuente corresponde plenamente a su época, es decir, la transición del barroco al neoclásico. Así, la planta cuadrangular con suaves curvas de la fuente tiene un cierto movimiento barroco, pero la idea del templete en donde se encontraba la escultura ecuestre de Carlos III, es ya de carácter neoclásico.